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理財029

---投機最大的風險,就是不知道商品市場的價格何去何從,而造成報酬率不足。
---進入投機市場,一定要了解遊戲規則,認清危機風險。

晚上,
母猴帶著小猴子,到"動物黑店客棧"吃宵夜,
看到牆壁上掛著的牌子寫著"番茄蛋仔麵"，
母猴就叫了兩碗"番茄蛋仔麵"來吃吃看,
吃到一半,
小猴子說:店小二,我的"番茄蛋仔麵",怎麼沒有番茄跟蛋呢？
店小二說："番茄"請用桌上的番茄醬,而"蛋"是指麵裡有蛋白質.....

公元2017年8月3日,
在台灣期貨市場,
8月台指期,
開盤25秒閃崩1012點,
8月台指期跌停9408,
類似將保證金不足的帳戶被強迫平倉,
因此在短短1分鐘內,成交9600口,

公元2018年2月6日,
在台灣期貨市場,
發生"0206選擇權"大屠殺事件,

台灣現貨市場是9點開盤,
期貨市場8點45分,
台指期以10643點開出,下跌284點約2.6%,
8點50分,
有6檔價外買權、賣權,拉到漲停,
8點51分,
有5檔價外買權、賣權拉到漲停。
卻因市場價格異常,
造成選擇權保證金的風險指標嚴重偏誤,
自此期貨商開始瘋狂強制平倉,
選擇權市場陷入一片屠殺,
數十檔價外買權紛紛漲停。
8時50分13秒,
價外2月9500賣權的價格由15漲到885,
接著價外2月9800、9900、10000賣權都跟著大幅上漲。
8時50分15秒,
價外2月9800、9900賣權的價格漲為1080,
8時50分24秒,
價外3月10000賣權的價格漲為1090,
8時50分25秒,
價外3月9700賣權的價格漲為1100,
8時50分26秒,
價外3月9600賣權的價格漲為1100。
此時台指期下跌約300點,
8時50分31秒,
價外3月12400買權價格漲為1050,
8時50分32秒,
價外3月12300買權價格漲為1050,

選擇權買方是支付權利金,無需繳交保證金,
選擇權賣方是收取權利金,但需繳交保證金。
選擇權權利金是買方付給賣方的權利代價,像是買50元樂透彩卷,
選擇權賣方是獲利有限,但風險無限的投機交易模式,
在風平無惡浪時,
選擇權賣方是依時間的流逝,躺著收取買方權利金,
當賣方保證金低於75%時,期貨商將追繳保證金,
當賣方保證金低於25%時,期貨商會強制砍倉,

8點51分,
部分期貨商一開盤就開第一槍,
以市價沖銷保證金不足的客戶的全部單子,
造成買賣權同時大漲,
再依被操弄扭曲、不合理的價格計算客戶保證金,
再把第二批保證金不足客戶的全部單子,
不管多單、空單、價差單或組合單,
全以市價平倉,
造成買賣權在開盤10分鐘內雙雙漲到漲停板。

有許多的選擇權商品,
被期貨商強制拉到漲停,
所需的保證金瞬間上升好幾倍,
期貨商再利用這個漲停部位及錯誤的風險指標,
繼續砍倉進而產生蝴蝶效應,
不論是看空、還是看多的投資人均受到投資損失。
全部的期貨商依規定在同一時間倒出全部客戶的全部單子,
並全以市價平倉,
才是推升價格主要原因。

0206選擇權大屠殺事件,
台灣期貨市場一次史無前例的期貨選擇權大屠殺,
牽連44家期貨商、14.44億元違約金額,
創下歷史新高,
估計有逾百名投資人受傷,
受傷程度從數百萬、數千萬到上億元,
有受災戶泣訴,已跟期貨商「簽了本票」,幾乎是傾家蕩產,
其中有一位不願曝光的受災大戶稱投資金額5000萬,
卻在當天賠掉了1.2億元。
現在只能等期貨商來"假扣押".....